Giuseppe Sersale

Dopo aver a lungo indugiato intorno al livello psicologico di 1.800 di S&P, ieri sera nell'ultima ora di contrattazioni Wall Street è passata in negativo, lasciando gli operatori a caccia dei catalist dell'indebolimento. LE PAROLE DELLA FED Si è parlato dell' intervista di Icahn, uscita però a movimento già partito, e delle dichiarazioni del membro FED Plosser, che ha parlato dell'istituzione di…

L'apertura di settimana in Asia è avvenuta ieri sotto i migliori auspici, grazie alla pubblicazione, venerdì notte da parte delle autorità cinesi di un nuovo comunicato descrittivo delle riforme decise al Terzo Plenum del partito, terminato all'inizio della scorsa settimana. LE NUOVE MISURE CINESI Questo secondo statement, denominato "Decision on Major Issues Concerning Comprehensively Deepening Reforms", contiene 60 misure volte…

Com'era immaginabile, il tono accomodante della testimonianza della Yellen al Senato ha alimentato una nuova fiammata di risk appetite sui mercati. Particolare risalto, nell'ambito della sezione Q&A, hanno ottenuto le sue dichiarazioni sull'assenza di segnali di "disallineamento generalizzato dei prezzi degli asset" e sulla scarsa evidenza di fenomeni di "caccia al rendimento". Personalmente, osserverei che il track record della FED…

Chi si attendeva un tapering da parte della FED a dicembre o gennaio, ha trovato poco conforto per la sua view nel discorso della Yellen diffuso ieri sera, e nel Q&A a corredo della testimonianza odierna al Senato. LE PAROLE DI JANET YELLEN La comparsa sul sito della FED del testo dell'intervento ha fornito il catalist per una chiusura frizzante…

Galvanizzato da uno yen ai minimi da meta settembre, il Nikkei  (+2.2%) è stato l'unica star di una seduta asiatica nuovamente apatica e svogliata. Le prime notizie sugli esiti del Plenum cinese sono improntate più alla retorica che alla sostanza. Si parla di un ruolo più rilevante dei mercati nell'allocazione delle risorse, ma per il momento ufficialmente non è emerso…

Il robusto rimbalzo dell'azionario scatenato venerdi dal labour market report US di ottobre resta per il momento confinato nei paesi sviluppati. Gli emergenti continuano a soffrire in misura maggiore il fervente dibattito sul tapering (dicembre, gennaio, marzo?) e in generale la forza del dollaro. La seduta asiatica di ieri ha seguito questo canovaccio, con i principali indici, al di fuori…

Una picture macro globale sempre più confusa rende arduo per le banche centrali tarare le politiche monetarie e alimenta una continua altalena di emozioni sui mercati. Ieri, Wall street ha prodotto la peggior seduta da fine agosto, con i principali indici che hanno chiuso sui minimi di seduta, mostrando perdite ben oltre il punto percentuale. A completare il quadro, i…

Una di quelle giornate che fan venir voglia ai commentatori finanziari di prendersi un sabbatico. MERCATI EMERGENTI Con il meeting ECB e il GDP US del terzo trimestre, la carne al fuoco ieri era parecchia. La seduta è cominciata con un tono cauto in Asia, con i principali indici frazionalmente negativi. A pesare, il recente dibattito sul tapering e la…

Ieri, la percezione che una FED preoccupata dagli effetti collaterali del Quantitative Easing avrebbe potuto anticipare il tapering, controbilanciandone gli effetti restrittivi con tassi bassissimi più a lungo, aveva generato un po' di tensione sui risk asset, in particolare quelli emergenti. Oggi argomentazioni analoghe, pur con maggiore accento sui benefici di un protrarsi della "zero rate policy" sono state salutate…

Azioni e funzioni di reazione delle banche centrali continuano ad essere il principale driver della price action sui mercati. La ripresa di Wall Street Ieri sera Wall street ha reagito positivamente a una serie di dichiarazioni di altrettanti membri FED, tutte improntate alla prudenza: Bullard, un moderato, ha dichiarato che le condizioni per ridurre lo stimolo straordinario ci sarebbero, ma…